NP3 Fastigheter Delårsrapport januari - juni 2026
Januari - juni
- Hyresintäkterna ökade med 10 % till 1 227 mkr (1 115).
- Driftöverskottet ökade med 10 % till 913 mkr (826).
- Förvaltningsresultatet ökade med 12 % till 578 mkr (515). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 10 % till 8,47 kr (7,68).
- Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 348 mkr (221).
- Periodens resultat efter skatt uppgick till 731 mkr (477) vilket motsvarar 10,86 kr/stamaktie (6,99).
- Periodens nettoinvesteringar uppgick till 2 308 mkr (962) varav 1 868 mkr (624) avsåg förvärv av fastigheter, 517 mkr (313) investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnationer, 3 mkr (1) investeringar i intresseföretag och joint ventures, samt -80 mkr (-76) avyttrade fastigheter. Föregående år avsåg även 100 mkr förvärv av minoritetspost i dotterbolag.
April - juni
- Hyresintäkterna ökade med 10 % till 621 mkr (564).
- Driftöverskottet ökade med 11 % till 490 mkr (443).
- Förvaltningsresultatet ökade med 13 % till 318 mkr (281). Förvaltningsresultatet per stamaktie ökade med 11 % till 4,70 kr (4,22).
- Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 226 mkr (120).
- Periodens resultat efter skatt uppgick till 354 mkr (203) vilket motsvarar 5,27 kr/stamaktie (2,91).
- Periodens nettoinvesteringar uppgick till 1 920 mkr (739) varav 1 681 mkr (475) avsåg förvärv av fastigheter, 247 mkr (163) investeringar i befintliga fastigheter och nybyggnationer samt -8 mkr (-) avyttrade fastigheter. För samma period föregående år avsåg 100 mkr förvärv av minoritetspost i dotterbolag.
Vd Andreas Wahlén kommenterar
Kvartalets förvaltningsresultat uppgick till 318 miljoner kronor (281) och för halvåret till 578 miljoner kronor (515), en ökning med 13 respektive 12 procent jämfört med föregående år. Ökningen härleds till ett större fastighetsbestånd samt ett högre driftöverskott. Förvaltningsresultatet per stamaktie för halvåret uppgick till 8,47 kronor (7,68), en ökning med 10 procent jämfört med föregående år. För kvartalet ökade förvaltningsresultatet per stamaktie med 11 procent till 4,70 kronor (4,22).
Driftöverskottet ökade med 10 procent under kvartalet, främst till följd av högre hyresintäkter, drivet av ett större fastighetsbestånd samt genomförda uthyrningar. I jämförbart bestånd uppgick ökningen av hyresintäkterna för första halvåret till knappt 3 procent.
Prognosen för 2026 års förvaltningsresultat höjs till 1 240 miljoner kronor, från tidigare prognos om 1 220 miljoner kronor. Höjningen förklaras av högre intäkter drivet av genomförda investeringar och lägre relativa finanskostnader till följd av den preferensaktieemission som genomfördes i maj, samt generellt lägre kreditmarginaler.
Konjunkturen och verksamhet
Den tidigare extrema tillväxttakten i Norrland kan sägas ha gått in i en ny och mer över tid hållbar fas, men de grundläggande gröna industriprojekten och den demografiska omställningen fortsätter. Samtidigt präglas omvärlden och konjunkturen fortsatt av utmaningar och stor volatilitet. NP3 har upplevt en stabil efterfrågan från företag i allmänhet och en god efterfrågan på lokaler från försvars- och säkerhetsrelaterade verksamheter i synnerhet. Nettouthyrningen för kvartalet uppgick till 9 miljoner kronor och för halvåret till 51 miljoner kronor.
Kreditmarginalerna har fortsatt att minska primärt som ett resultat av att NP3 har återköpt obligationer med en marginal om 525 bps och emitterat nya obligationer till en marginal på 200 bps med en löptid om 3 år.
Under kvartalet tillträdde NP3 fastigheter för 1,7 miljarder kronor, varav den absoluta merparten i nya marknader i form av Skaraborg och Trestad. Den geografiska expansionen har ökat antalet potentiella transaktioner för NP3 och vår ambition är att fortsätta investera långsiktigt i regionen för att stärka intjäningen och samtidigt bygga vidare på en lokal organisation med närhet till våra investeringar. NP3s affärsmodell bygger på lokalt ansvarstagande, där den lokala kompetensen skapar förutsättningar för en god riskjusterad avkastning. Totalt sett har NP3, under första halvåret, nettoinvesterat 2,3 miljarder kronor och vid utgången av perioden uppgick projektvolymen för pågående projekt till knappt 1 miljard kronor med en prognostiserad direktavkastning om 8,0 procent vilket kommer att bidra till en ökad intjäning under 2026 och 2027.
Värdering
Värderingsyielden för vårt fastighetsbestånd sjönk under kvartalet med 3 bps till 7,04 procent. Den största förändringen hänför sig till de förvärvade fastigheterna, vilka påverkade värderingsyielden med 2 bps. Halvårets positiva värdeförändringar uppgick till totalt 348 miljoner kronor, varav 9 miljoner kronor realiserade värdeförändringar, 315 miljoner kronor orealiserade värdeförändringar hänförliga till ett ökat kassaflöde och resterande 25 miljoner kronor relaterat till förändrade direktavkastningskrav.
Framtid
Preferensaktieemissionen som genomfördes i maj har tillfört nästan 400 miljoner kronor och har skapat goda förutsättningar för fortsatt tillväxt, både i vårt fastighetsbestånd och avseende förvaltningsresultatet per stamaktie. NP3s fokus ligger, som alltid, på att öka vårt förvaltningsresultat per aktie med bibehållen eller lägre operationell och finansiell risk.
Jämfört med halvårsrapporterna för 2023 och 2021 kan noteras att belåningsgraden då uppgick till 55,2 respektive 55,7 procent, räntetäckningsgraden till 2,4 respektive 3,3 gånger och skuldkvoten till 8,9 respektive 9,7 gånger. I dagens rapport uppgår motsvarande nyckeltal till 52,5 procent, 2,9 gånger samt 8,4 gånger – det vill säga väl i linje med vårt mål om bibehållen eller lägre finansiell risk. Under samma period har förvaltningsresultatet per stamaktie ökat med 47 respektive 75 procent.
NP3 ska inte byta spår. Vår strategi ligger fast. Vi ska fortsätta investera disciplinerat, utveckla vårt bestånd och öka intjäningen med bibehållen eller lägre risk.
Avslutningsvis vill jag uttrycka min tacksamhet för det engagemang och förtroende som våra medarbetare, aktieägare och övriga intressenter visar bolaget. Det är en förutsättning för en fortsatt god utveckling även framgent.
Länk till NP3s Q2 presentation 10 juli 2026 kl. 13.00: